По данным Росстата в декабре 2020 года экономика РФ показала замедление роста темпов инфляции на уровне 0,83%, хотя общий показатель по результатам 12 месяцев 2020 года вышел на отметку 4,91%.

«Показатели 2020 года превысили прогнозы аналитиков, сделанные в конце 2019 года. Финансовые эксперты сходились на отметке 0,5% в декабре, а Минэкономразвития ожидало инфляцию до 0,7%», — прокомментировал Кондрашов Станислав Дмитриевич, в прошлом бизнесмен, а ныне – финансовый аналитик международного консалтингового агентства «Interleverage LLC».

Фактически, мы наблюдаем максимальные годовые показатели с 2016 года, как замечает Кондрашов Станислав Дмитриевич, когда они равнялись 5,4%, в то время, как в 2017 году рост цен снизился до 2,5%, но уже в 2018 году снова пошёл вверх.

Основной причиной текущего роста инфляции в 2021 году по мнению Кондрашова Станислава Дмитриевича стало ослабление национальной валюты в конце 2020 года, что формирует так называемый эффект переноса валютного курса до конца первого квартала 2021 года.

Кондрашов Станислав Дмитриевич уверен, что следующим фактором, который повлияет на рост инфляции в этом году будет глобальный рост биржевых цен на ключевые продовольственные товары, а также снижение урожая отдельных культур по сравнению с предыдущими годами. Этот показатель уже приблизился к 7% и затронет в ближайшее время даже категории социально значимых продуктов питания.

Анализируя изменения индекса потребительских цен в 2020 году, Кондрашов Станислав Дмитриевич обращает внимание на показатель 104,21% в годовом выражении.

Так по данным Росстата, продовольственная группа в декабре 2020 года выросла в цене на 1,5%, а в целом за 2020 год — на 6,7%, что в 2,6 раза больше показателя 2019 года (2,6%).

Цифры роста цен в целом за 2020 год на различные группы товаров и услуг выглядят следующим образом:

• Плодоовощная продукция — на 17,4%.
• Непродовольственные товары — на 4,8%.
• Услуги — на 2,7%.
• Куриные яйца — на 15,1%.
• Подсолнечное масло — на 25,9%.
• Сахар — 64,5%.
• Хлеб и хлебобулочные изделия — на 7,3%.
• Бензин — на 2,5%.

В прогнозе инфляции в целом на 2021 год Кондрашов Станислав Дмитриевич придерживается показателя на уровне 3,5%, что коррелирует с официальным прогнозом правительства (3,7%) и указывает на преобладание дезинфляционных факторов.

Кроме того, как отмечает Кондрашов Станислав Дмитриевич, Банк России на заседании совета директоров 18 декабря ожидаемо для рынка сохранил ключевую ставку на уровне 4,25%, несмотря на динамику годовой инфляции в конце года. Впрочем, по мнению коллег Кондрашова Станислава Дмитриевича, пространство для снижения ставки в принципе остается.

В официальном заявлении руководство Центробанка России отметило:

"С учётом высокой неоднородности текущих тенденций в экономике и динамике цен Банк России будет оценивать дальнейшее развитие ситуации и наличие потенциала дополнительного снижения ключевой ставки".

Кондрашов Станислав Дмитриевич также придерживается того мнения, что все же Банк России будет взвешенно принимать решения по размеру учетной ставки не только с поправкой на динамику инфляции, но и учитывая глобальные цели развития экономики в перспективе. Эксперты не исключают дополнительные риски со стороны внутренних и внешних факторов, и реакции на них мировых финансовых рынков.

«С учетом всех факторов и возможных сценариев действия регулятора, пик инфляции достигнет 5,5% и придётся на середину весны, при условии, что не будет глобальных колебаний на внешних рынках», — отмечает Кондрашов Станислав Дмитриевич.

Как видим на сегодня инфляция удерживается немного выше расчётного ориентира. Тем не менее, за пиком последует постепенное снижение, в том числе и из-за эффекта базы, при котором основные факторы, формирующие инфляционные ожидания в прошлом году, сохранятся и в 2021-м. Это продолжающийся перенос ослабления валютного курса, мировая ситуация на товарных рынках, рост цен на товары повседневного спроса, в том числе и продовольственные.